Editoriale

Alegerile din Statele Unite au adus cu sine, dupa cum era de asteptat, o volatilitate in crestere a pietelor bursiere. Dupa o prima miscare pozitiva, motivata de iesirea din zona de incertitudine politica, am asistat in ultimele zile la corectii semnificative pe fondul unei “deprimari” evidente a sentimentului investitorilor.

Lichiditate redusa, apatie. Sunt cele doua adjective atribuite constant bursei in ultimele cinci luni. La scurt timp dupa datele ex-dividend, volumele tranzactionate au inceput sa scada, tendinta descendenta oprindu-se undeva in jurul a doua-trei milioane de euro pe zi. Volatilitate redusa a indreptat in repetate situatii investitorii catre certificate structurate de tip turbo si nu de putine ori ne-am aflat in situatii de echilibru intre piata actiunilor si cea a produselor structurate.

Saptamana aceasta evolutia generala a bursei romanesti a fost una pozitiva, astfel ca doi dintre indicii BVB (BET-BK si BET-FI) au inregistrat aprecieri de aproximativ patru procente. Volumele au inceput sa fie ceva mai mari, dar inca sub valori care sa indice o revenire mai serioasa a investitorilor in piata. Varful de tranzactionare a fost inregistrat miercuri cand piata era dominata de un optimism generalizat, cu toate ca piata pe ansamblu a fost ajutata pe parcursul acestei saptamani si de tranzactiile efectuate pe piata Deals. O pondere semnificativa in rulaje au avut-o Fondul Proprietatea, SIF Transilvania si OMV Petrom, companii prezente constant in topul lichiditatii

Dupa o vara si un inceput de toamna in care piata bursiera autohtona era mai degraba plictisitoare evidentindu-se prin lipsa de lichiditate si de volatilitate, ultima luna a readus in prim plan lumea bursiera. Din pacate nu prin exemple pozitive.

Statul roman isi asuma in fata FMI, a Comisiei Europene si a Bancii Mondiale un program prin care sa-si fractioneze detinerile la campaniile strategice, in schimbul credibilitatii noastre si a accesului la capitaluri straine. In actuala severa criza de incredere, compromisul este cel putin necesar. Pornind de la premisa de acceptare a acestor nevoi este un paradox ca reusim totusipe data de 28 septembrie sa ajungem la cea de a sasea reviziuire a acordului dintre Romania si Fondul Monetar International.