Editoriale

Criza economica pe care a traversat-o Romania in ultimii ani, incepand cu 2008, a lasat un peisaj economic si social mult schimbat. Lucruri de neimaginat la orizontul lui 2007 ??? anul integrarii in Uniunea Europeana- s-au intamplat in acesti ani, iar istoria a fost rescrisa.

Luna viitoare vom afla daca Romania intra sau nu pe lista scurta a MSCI pentru promovarea in categoria pietelor emergente, din cea a pietelor de frontiera, in care se afla acum. Nu are rost sa mai insistam asupra avantajelor presupuse de o asemenea promovare, si nici asupra companiei "selecte" in care se afla Romania in momentul de fata. Piete de capital precum cele din Pakistan si Kenya au o pondere mai mare in indicele MSCI Frontier Markets in momentul de fata, iar printre cei care intermediaza tranzactii cu actiuni incluse in acest indice intalnim colegi brokeri din Palestina, Bangladesh, Sri Lanka, Mauritius, Zimbabwe si, mai aproape de noi, Ucraina.

In primele patru luni din 2015 Bursa a evoluat sub asteptari, acest aspect fiind resimtit mai cu seama din cauza evolutiilor ascendente inregistrate de burse precum cea din Germania. Decorelarea s-a produs cu precadere dupa momentul in care Banca Central Europeana si-a inceput programul de stimulare economica. Avem asadar un avans de aprox. 5% la nivelul indicilor bursieri si o exceptie, BET-NG, singurul indice care este in scadere fata de valoarea de la inceputul anului.

Pietele financiare se afla in plin proces de remodelare. Vechile cutume sunt inlocuite sub presiunea noilor realitati economice. Industria financiara aflata in plina expansiune in ultimele decenii, cu un varf al prezentei in economie atins in anul 2007, trebuie sa se restranga si sa isi regaseasca un loc balansat in economia globala.

Rabdare. T1 2015 a dezamagit atat la nivelul lichiditatii, cat si la nivelul evolutiei raportat la asteptari. Cu premise bune, asteptari ridicate, un elan puternic - asa am inceput 2015. Dar in scurt timp, am trecut de cealalta baricada si anume pesimism, neincredere si chiar teama de mai rau. Iar aici as puncta faptul ca ori de cate ori lucrurile nu merg bine - pesimismul ne copleseste si tindem sa avem reactii emotionale, iar atunci cand bursa este caracterizata de euforie, acela este si momentul in care ne recaptam incredere si actionam din nou emotional. Ori tocmai invers ar trebui facut: 'Cumpara atunci cand e sange pe strada, chiar daca este sangele tau' - Rothschild