Editoriale

Luna Septembrie a plasat bursa romaneasca pe o traiectorie pozitiva. La inceputul fiecarei toamne exista speranta ca bursa sa iasa din amorteala estivala si sa ofere mai mult dinamism. De acest lucru am avut parte cu siguranta in acest an, cresterile actiunilor din sectorul energetic si de utilitati fiind peste asteptari.

Entuziasm la BVB! Asa am putea concentra o descriere a evolutiei bursei din aceasta saptamana (15 ??? 19 septembrie 2014). Dupa un inceput de septembrie dominat de acalmie, piata de capital romaneasca isi da in petec si reuseste sa aduca plus valoare investititorilor in actiuni listate. Mai mult de atat, de aceasta data, cresterile au avut o puternica sustinere fundamentala. Titlurile care au surprins placut sunt din zona companiilor solide si care inca se tranzactioneaza la multiplicatori ce par un mit pe pietele dezvoltate.

In istoria sa, Romania nu a excelat in a crea sisteme, institutii sau mecanisme. Forma fara fond a fost, din pacate, litera de lege care a guvernat inovarea multor domenii pentru societatea romaneasca. Dupa 1990, pentru ca ne-am dorit sa traim capitalismul, a trebuit sa invatam sa aplicam ceea ce el clama. Una dintre relatiile importante din economie, care a trebuit fi redesenata, a fost cea dintre munca, economisire si investitie

Incheiem saptamana de lucru, o saptamana plina de semnale contradictorii dinspre economie. Pe de o parte, companiile listate la Bursa au raportat rezultate preponderent pozitive, iar de de alta parte, evolutia PIB in trimestrul 2 a luat prin surprindere chiar si asteptarile pesimiste. De unde aceasta contradictie si cum a aparut decalajul intre asteptarea de crestere a PIB si datele oficiale anuntate azi de Institutul National de Statistica?

Pietele bursiere au intrat pe un trend de corectie tot mai bine conturat. Instabilitatea tot mai ridicata la nivel global a subrezit sentimentul investitorilor. Conflictele din Ucraina, Israel si, mai nou, Iraq, au indus o aversiune in crestere fata de risc. Datele economice proaste venite dinspre Europa in aceasta saptamana (reintrarea Italiei in recesiune, comenzile noi in industria germana semnificativ sub asteptari) au curbat si mai mult graficele indicilor bursieri, directia SUD ??? pentru o orientare mai buna ??? fiind tot mai evidenta.