Editoriale

Pietele bursiere sunt greu incercate. Nu neaparat prin scaderi ale cotatiilor, ci prin lipsa claritatii. Nimic nu este mai stresant pentru admnistratorii de bani, pentru investitori individuali, decat incertitudinea. Pietele tind sa aiba un comportament psihotic atunci cand nu detin repere, iar acest lucru incepe sa fie o caracteristica tot mai evidenta in prezent.

Toate privirile sunt indreptate catre FED. Rezerva Federala Americana iese din prim-plan doar atunci cand BCE-ul sau, mai nou, banca centrala a Chinei, capteaza atentia celor care se afla in sfera pietelor financiare: administratori de fonduri, brokeri, investitori, etc. Puterea acestor institutii (bancile centrale) a ajuns in momentul de fata atat de mare incat sedintele FED sau BCE stau la baza deciziilor de investitie si dezinvestitie pe termen scurt. Au devenit principalul indicator chiar si pentru un investitor din Medias care are sau vrea sa cumpere actiuni la una din societatile din localitate.

Cel mai important eveniment al toamnei pentru pietele de capital, decizia de politica monetara a FED (Federal Reserve ??? Banca centrala americana) din data de 17 septembrie, nu s-a ridicat nici pe departe la nivelul asteptarilor. Iar aici nu ma refer la decizia propriu-zisa, aceea de a pastra rata dobanzii la minimul istoric, aproape de zero, ci la conferinta de presa care a urmat anuntului.

Bursa este o piata. O piata de active finaciare. Un activ financiar este detinut pentru beneficiul pe care il produce. Beneficiul viitor, evident, poate fi doar banuit, el este ipotetic si se poate transforma oricand in pierdere.

Astazi s-a incheiat perioada de raportari financiare pentru prima jumatate a anului 2015 si tot astazi, INS a anuntat evolutia PIB pentru trimestrul 2 din 2015. Concluzia este ca in momentul de fata avem un ecart intre asteptari si rezultate. Desi in ansamblu, rezultatele sunt bune, acestea nu sunt atat de bune precum erau asteptate si chiar si in cazul in care raportarile confirma o evolutie descendenta, aceasta nu este in ton cu estimarile (spre exemplu, rezultatele Petrom).