Editoriale

Pietele bursiere se clatina din nou. Vechile probleme nu au fost rezolvate in mod convingator, astfel incat spaimele ce au bantuit pietele financiare in ultimii ani au renascut in mod brutal. Miscarile cotatiilor din acest an au produs evolutii ce au desenat un montagne russe perfect

Dupa o asteptare de doua luni, saptamana aceasta am avut parte de anuntul privind oferta publica de preluare obligatorie a Azomures. Cu cateva zile inainte sa expire perioada legala de lansare, se putea observa o agitatie pe bursa pe acest emitent, ceea ce ne trimitea la ideea aparitiei anuntului. In principiu, ofertantul Pelican Fertilizers GmbH, se obliga sa cumpere toate actiunile pe care nu le detine direct ori indirect, mai exact 24.123% din capitalul societatii, la un pret de 2.22 lei pe actiune, in perioada 5 iunie – 25 iunie 2012.

Viteza de rotatie a sentimentelor investitorilor a depasit noi limite. Din august 2011 si pana in prezent, ne-am confruntat cu modificari majore de atitudine din partea investitorilor. De la teama la obisnuinta, de la obisnuinta la euforie si teama de cresteri fara a detine actiuni, iar acum, de la euforie la o spaima cu radacini vechi. Sunt schimbari bruste de directie, ce afecteaza negativ rabdarea celor implicati si care duce aversiunea la risc a detinatorilor de capital spre cote mult prea ridicate. Rezultatul: vanzari masive si deprecieri puternice care, fundamental, creaza oportunitati prin subevaluarea puternica a multor active.

Vectorul principal al pietei romanesti, in ultimele saptamani, l-a constituit politica exceptionala de dividend a multor emitenti. Cu o rata de distribuire a dividendului din profitul net de circa 90% pentru multe dintre companiile listate, avem un an cu adevarat exceptional. Practic asistam la un proces de transfer masiv de lichiditati dinspre emitenti inspre actionari. Este un proces favorabil cotatiilor bursiere pe termen scurt insa discutabil daca ne raportam la termenul mediu si lung

Saptamana aceasta a fost din punct de vedere local dominata de numirea noului prim ministru si numele persoanelor ce vor face parte din guvern. Cele mai mari efecte cauzate de recentele modificari ale executivului au fost resimtite de moneda nationala care si-a continuat deprecierea, depasind pragul psihologic de 4.40 lei. Lista posibililor ministri nu a facut decat sa agite si mai mult apele, multe dintre persoanele nominalizate fiind privite cu scepticism vis-à-vis de capacitatile necesare unor astfel de functii. Un usor gand linistitor vine din partea nominalizarii pentru postul de ministru de finante, in persoana domnului Florin Georgescu, un finantist cu o mare experienta in spate